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廚房油煙處理
2012年，蒙古國首次發行美元計價債券，標志著該國正式亮相國際資本市場，也意味著該國經濟迎來新紀元。
4年後的今天，蒙古國本幣陷入斷崖式貶值，近乎崩盤，現鈔供給告急。市場擔心，在沒有外部援助的情況下，蒙古國將很難擺脫困境。
由於蒙古國經濟長期依賴於向中國出口原材料產品，中國經濟增速放緩是蒙古國經濟命運逆轉的主要原因。采礦業在蒙古國經濟中占據絕對主導地位，大宗商品價格崩盤幾乎是敲響靜電抽油煙機瞭該國經濟的喪鐘。
穆迪公司的數據顯示，蒙古國2016年上半年GDP增速僅為1.3%，去年全年增速也不過2.3%。
上周五，因財政和經濟前景惡化，標普公司將蒙古國長期信用評級由B下調到B-。同時，標普還將該國2016-19年GDP平均增速由之前預估的4%下調到3.2%，2016年度GDP增幅預測由之前的2.6%下調到1.3%。
相比之下，根據世界銀行提供的數據，蒙古國2011年經濟增速一度高達17.3%。
今年以來，蒙古國本幣圖格裡克兌美元匯率巨幅貶值近12%，迫使該國中央銀行於本周四（8月18日）上調政策利率高達450個基點，達到創紀錄高位15%。
該國政府還宣佈多項緊縮措施，包括削減國有企業管理層的工資。
法國外貿銀行資深經濟學傢TrinhNguyen表示，根據蒙古國央行公開的數據，截止2016年6月，該國外匯儲備為12.96億美元，粗略算下來，僅夠維持4個月時間的貨物進口。
Nguyen周五通過郵件告訴CNBC記者稱：“蒙古國在資金上遇到瞭大麻煩。”
她認為：“假設蒙古央行數據屬實，那麼該國也隻能維持4個月時間的開銷。如果外匯儲備跌至10億美元，能夠維持正常進口的時間將會隻有3個月。”
由於深陷貨幣危機，外界對蒙古政府靜電機的償貸能力愈發表示關切。
湯森路透數據顯示，到2017年蒙古將有6.65億美元的政府債券到期，2018年和2022還將分別有6.53億和10億美元的政府債券到期。
許多投資者已紛紛從該國抽離資金。
香港金融服務企業QuamLimited董事長BernardPouliot周五接受CNBC電話采訪時稱，去年他已經清盤一個基金。該基金創建於2011年，投資蒙古國有企業，價值接近1000萬美元。他表示，蒙古經濟2020年前都沒有復蘇的可能。
他說，蒙古市場過於狹小，經濟結構單一，且過於依賴政府政策導向，根本無法應付大宗商品價格持續崩盤帶來的壓力。
蒙古困境乃一面鏡子
另外一名投資蒙古國的基金經理表示，蒙古國經濟動蕩是一面鏡子，它反映出全球多傢央行實施近乎放縱的寬松貨幣政策所帶來的惡果。
Taurus財富投資咨詢公司執行總監MichaelPreiss通過電話告訴CNBC稱：“實施低利率政策的數年時間以來，人們已經深陷困局，即超低利率雖然鼓勵人們更多貸款，但還貸能力依然嚴重不足。”
一些分析師不相信通過提高利率可能逆轉業已造成的損害。
荷蘭國際集團分析師TimCondon在周五的晨報中寫道：“我們認為，蒙古國提升利率無法阻止人們拋售圖格裡克換取美元的做法。”他補充說，蒙古國需要根本性的經濟體制變革，才有望緩解現在面臨的貨幣壓力。
Nguyen補充說，加息通常隻在低利率環境下有效。而蒙古國利率比世界上大部分國傢都要高。
這樣一來，蒙古國融資成本就變得更高。如果本幣持續貶值，進口成本將顯著升高，屆時通貨膨脹就難以避免。
蒙古戰略地位重要
不少專傢表示，IMF將再次對蒙古施以救助，周四加息也被視為是滿足IMF恩典的先決條件。
Condon警告稱：“蒙古已經不止一次向IMF借款瞭，政府必然要提升獲得救助的可能性。如果談判失敗，兌付危機就不可避免。”
IMF上一次對蒙古國實施救助是在2009年。
不過，多數專傢均認可，蒙古對於周邊國傢、尤其是中國的戰略地位十分重要，若該國融資形式繼續惡化，周邊國傢袖手旁觀將付出高昂的代價。
Pouliot說：“蒙古與中國有漫長的陸地邊界，相比澳大利亞等其他國傢，中國從蒙古進口煤炭、銅和黃金的運輸成本要低廉許多。”
路透社報道稱，蒙古人民黨在6月30日的議會選舉中以壓倒性的優勢重獲議會主導權。
Pouliot認為，蒙古國政局穩定，有利於政府決策自救。“但蒙古國重建信用體系、擴大外匯儲備和重整經濟需要相當長的時間。”
大宗商品價格或續走強
對於蒙古而言，另一則潛在的利好消息是，大宗商品價格有望延續過去幾個月的反彈格局。
Preiss說：“蒙古的礦業企業信用評級有望提升。”
今年的5月6日，蒙古國政府、力拓公司和TurquoiseHill資源公司共同宣佈開發OyuTolgoi地下礦藏，該項目價值53億美元。
Preiss表示：“OyuTolgoi可能成為世界上最大的銅礦和金礦，該項目也有望使蒙古國GDP翻番。”
本文來源：匯通網
責任編輯：張梅_NF2100
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